出品｜達(dá)摩財經(jīng)寧波銀行（002142.SZ）作為A股城商行龍頭最近跌的有點慘。4月24日，寧波銀行舉行2022年度業(yè)績會，針對股價連續(xù)下跌的情況，寧波銀行管理層表示，股價波動是正常的現(xiàn)象，該行一季度開局良好，經(jīng)營一切正常。寧波銀行管理層還補充稱，公司不存在應(yīng)披露而未披露的事項，各項經(jīng)營保持穩(wěn)定。今年以來，寧波銀行股價一直處于下行趨勢。年初至今，寧波銀行股價已經(jīng)下跌19.08%，在A股上市42只銀行股中跌幅排名第二，僅次于下跌21.49%的蘭州銀行。1月16日，寧波銀行創(chuàng)下階段性新高，當(dāng)日盤中股價一度上漲至34.86元/股，市值突破2300億元關(guān)口，此后寧波銀行的股價就開始“跌跌不休”。截至目前，寧波銀行股價跌至26.26元/股，對應(yīng)市值也降至1734.1億元，對比1月16日市值蒸發(fā)568億元。近日，寧波銀行公布的2022年財報顯示，寧波銀行營業(yè)收入、凈利潤在2022年雙雙增長，但是從各項指標(biāo)的增長速度上看，寧波銀行似乎陷入了增長的“瓶頸”。增長瓶頸2022年，寧波銀行實現(xiàn)營收578.79億元，同比增長9.67%，創(chuàng)下歷史新高；凈利潤為230.75億元，同比增長18.05%，營收、凈利潤雙雙增長。如果把時間周期拉長到最近五年，從營收增速等指標(biāo)看，寧波銀行在2022年似乎到了業(yè)績發(fā)展的瓶頸期。2018年至2021年，寧波銀行分別實現(xiàn)營收289.3億元、350.82億元、411.11億元、527.79億元，同比增幅分別為14.28%、21.26%、17.19%、28.37%。2022年，寧波銀行的營收增長僅為9.67%，對比2021年增幅收縮近20%。從寧波銀行的營收構(gòu)成上看，近年來其非息收入增長較快，在營收中占比逐漸提高。2022年上半年寧波銀行非息收入占比就達(dá)到了41.17%，這一比重在行業(yè)中也遙遙領(lǐng)先。但是，到2022年末，非息收入占比卻縮減到35.17%。非利息收入的增速大降也直接導(dǎo)致了寧波銀行整體營收增速的放緩。2022年，寧波銀行非利息收入為203.58億元，同比增長僅1.40%。在2021年同期，非利息收入為200.77億元，增長率達(dá)到51.5%。單看第四季度的非息收入僅有28.09億元，同比降幅超50%。寧波銀行的非息收入主要由手續(xù)費及傭金收入和其他利息收益構(gòu)成，2022年，寧波銀行手續(xù)費及傭金收入為74.66億元，比2021年減少7.96億元，同比下降9.63%。其中，代理類業(yè)務(wù)收入下降最為嚴(yán)重，同比下降10.24%，其次是托管類業(yè)務(wù)和咨詢類業(yè)務(wù)，分別同比下降1.87%和44.83%。銀行卡業(yè)務(wù)收入雖同比大增近四成，但是比重太低，對整體影響甚微。寧波銀行其他非利息收益增速也大幅降低，由前三季度的40.9%降至全年增速的9.12%。對于非息收入的大幅下降，寧波銀行解釋稱，主要是受債市波動和資本市場影響，財富業(yè)務(wù)收入同比下降。消費貸困境寧波銀行近幾年一直秉承“大銀行做不好，小銀行做不了”的經(jīng)營策略，聚焦大零售和輕資本業(yè)務(wù)的拓展。早在2014年，寧波銀行就提出“大零售”戰(zhàn)略，這也成為其作為城商行可以比肩股份銀行的資本。作為寧波銀行零售業(yè)務(wù)中最重要的個人貸款業(yè)務(wù)，在2022年的增速也出現(xiàn)了大幅度下降。2022年末，寧波銀行貸款和墊款總額為10460.02億元，較上年末增長21.25%。其中公司貸款、個人貸款規(guī)模分別為5653.83億元和3912.3億元，同比分別增長21.73%、17.44%，個人貸款增速明顯低于平均。值得注意的是，2022年末，寧波銀行個人貸款和墊款金額占比37.40%，與2021年38.61%的占比相差無幾，但是個人貸款金額的增長率卻遠(yuǎn)低于2021年。2022年，寧波銀行個人貸款金額同比增長17.44%。2021年，其個人貸款金額為3331.28億元，同比增長高達(dá)27.32%，增長率在2022年一年內(nèi)下降近10%。雖然寧波銀行的個人貸款金額增速有所下降，但是在貸款規(guī)模中依然占比很大，尤其是個人消費貸業(yè)務(wù)，更是寧波銀行個人貸款業(yè)務(wù)中的核心。作為個人貸款的重要組成部分，寧波銀行的“個人消費貸”近年來發(fā)展極快，八年時間里，規(guī)模增長了235%。尤其是近五年，寧波銀行的個人消費貸復(fù)合增長率更是達(dá)到23%。寧波銀行2022年年報顯示，個人消費貸款金額達(dá)到2433.48億元，遠(yuǎn)遠(yuǎn)高出個體經(jīng)營貸款、個人住房貸款二者之和，占個人貸款比重62.2%。伴隨著寧波銀行個人貸款業(yè)務(wù)的快速發(fā)展，其帶來的弊端也開始逐漸顯現(xiàn)，寧波銀行的不良貸款金額逐漸走高。寧波銀行過往財報顯示，2018年，寧波銀行不良貸款金額為33.53億元，截至2022年末，不良貸款金額已經(jīng)升至78.46億元，對比2018年增長了近134%。截至2022年末，寧波銀行的不良率為0.75%，但是，按具體行業(yè)來看，其個人貸款不良貸款金額占比高達(dá)69.22%，且個人貸款以1.39%的不良率居全行業(yè)第二，遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過房地產(chǎn)業(yè)。寧波銀行個人消費貸業(yè)務(wù)的推進(jìn)，也暴露了管理層面的漏洞，屢次因違規(guī)被監(jiān)管處罰。剛進(jìn)入2023年，寧波銀行就因六項違規(guī)，收到寧波銀保監(jiān)局開出的2023年首張罰單，處罰金額高達(dá)220萬元。其中，違規(guī)事項包括違規(guī)開展異地互聯(lián)網(wǎng)貸款業(yè)務(wù)、互聯(lián)網(wǎng)貸款業(yè)務(wù)整改不到位、資信見證業(yè)務(wù)開展不審慎、資信見證業(yè)務(wù)整改不到位、貸款“三查”不盡職、新產(chǎn)品管理不嚴(yán)格等問題。?END?