時隔5周股票私募倉位重回80%上方，百億私募倉位連續7周超八成

股票私募倉位指數重回80%上方。私募排排網發布的最新數據顯示，截至6月9日（因信息披露合規等原因，私募基金凈值及業績測算數據相對滯后），股票私募倉位指數為80.45%，較此前一周上漲0.83%，這是該指數在時隔5周后，再度重回80%上方，表明私募做多意愿增強。私募做多意愿增強私募排排網發布的最新數據顯示，截至6月9日，股票私募倉位指數為80.45%，較此前一周上漲0.83%。其中滿倉（倉位>80%）股票私募占比為59.25%，中等倉位（50%≤倉位≤80%）股票私募占比為31.40%，另外，低倉位（20%≤倉位<50%）股票私募占比為8.74%，空倉（倉位<20%）股票私募占比為0.61%。分規模來看，百億股票私募倉位指數仍然領先其他規模私募。私募排排網組合大師數據顯示，截至6月9日，百億股票私募倉位指數為81.56%，與此前一周基本持平，已連續7周站上80%大關。具體來看，滿倉百億股票私募占比為62.08%，中等倉位百億股票私募占比為33.31%，低倉和空倉百億股票私募占比依次為4.30%和0.31%。不過，今年前五個月，百億私募的表現較為一般。第三方機構朝陽永續發布的證券私募機構業績監測月報顯示，在0億元-5億元、5億元-10億元、10億元-20億元、20億元-50億元、50億元-100億元、100億元以上等六個股票私募機構規模組別中，10億元-20億元規模的股票私募今年前5個月平均收益率為2.26%，在六個規模組別中排名第一；而百億級股票私募同期則平均虧損0.25%，排名最后一位。與此同時，百億級私募前5個月的投資業績已出現劇烈分化，首尾收益率之差已接近30個百分點，有多家機構前5個月虧損幅度超過10%。市場下跌空間已經縮窄近期，上證綜指在跌破3200點之后震蕩反彈，市場普遍認為，市場下行空間有限，結構性機會更加重要。星石投資認為，進入6月，市場開始博弈穩增長政策，政策端的利好信息對股市情緒的作用正在增加。在國內經濟增長動力邊際放緩的背景下，政策仍將繼續聚焦穩增長，后續恢復和擴大消費的政策落地將有助于持續提振市場情緒。“目前處于博弈政策預期的階段，政策刺激帶來預期回升有望帶動股市反彈行情的展開，后續股市的反彈幅度和持續時間主要由政策調節的力度和效果來決定，需要我們持續跟蹤。在增量資金較有限的環境下，我們認為結構性機會更加重要。” 星石投資表示。名禹資產指出，央行開始降息，國常會表態“要推動經濟持續回升向好”，“具備條件的政策措施要及時出臺、抓緊實施”，國內政策預期還在繼續升溫并開始逐漸落地；人民幣貶值暫緩，外資回流表現出更大彈性，“站在當前，保持樂觀”。“后續政策的節奏、力度、結構都將對市場的方向和結構產生較大影響，當前政策積極信號已初現苗頭，后續需持續關注相關政策出臺及落實情況。”勤辰資產表示，展望后市，偏低估值疊加邊際利好因素逐漸顯現，依然認為中期市場機會大于風險，短期的波折或將提供更好的下行保護。看好AI板塊磐耀資產稱，當下時點，倉位最重要，結合流動性寬松，估值總體中低水平等因素，基本面踏實、邏輯通順的成長標的有望延續上漲行情。投資機會上，星石投資認為，穩增長政策進一步發力有望帶動經濟預期和國內需求的上行，供需結構更優的內需板塊可能會有更好的盈利彈性，近期市場表現也有向與經濟內需關聯密切板塊切換的跡象。名禹資產建議關注擁擠度改善、持續產業催化的人工智能板塊，細分方向如光模塊、液冷、算力平臺、AI+醫療等；關注擁擠度和估值水平較低的新能源，細分方向如復合集流體、充電樁、海風、鋰礦等；關注市場預期前期過度悲觀的順周期板塊，如地產鏈、煤炭、基本金屬。暢力資產董事長寶曉輝看好中特估和AI。在寶曉輝看來， AI板塊還處于一個想象空間非常大的階段，后續機會較大。而中特估則是價值回歸。受外部環境和市場偏好影響，A股市場上央國企相關公司估值長期在低位區間運行，伴隨著我國資本市場發展，越來越多的央國企公司愿意采取分紅等形式來回饋投資者，再加上其穩定的業務模式，央國企概念將回到一個合理的估值區間，當然，這也是央國企公司過往優質基本面的必然。勤辰資產表示，從遠期來看，以ChatGPT為代表的人工智能是人類歷史上里程碑式的科技革命，以AI為代表的輕資產應用的顛覆與創新，未來將超乎想象。在此背景下，現階段A股的機會可能會更多集中于算力產業鏈等硬件領域和垂直領域的軟件應用，但投資者也應關注到大模型技術壁壘被市場低估等因素。